Internacional - Finanzas
Verizon sobresale en la menguante lista de interesados en Yahoo
Por Douglas MacMillan y Ryan Knutson, The Wall Street Journal
Verizon Communications Inc. recibió un impulso en su cortejo de Yahoo Inc. luego de que varios pretendientes prominentes optaran por no realizar ofertas por la empresa estadounidense de Internet.
En anticipación al vencimiento del plazo para presentar ofertas, el gigante de telecomunicaciones estadounidense formaba parte de un pequeño grupo de empresas que aún seguían adelante con sus planes de presentar ofertas el total o parte de Yahoo, comparado con cerca de las 40 firmas que habían expresado interés inicialmente, dijeron fuentes al tanto del proceso,
Uno de los pretendientes que no participará es Time Inc., que concluyó que era demasiado el grado de dificultad para enderezar a la empresa de Internet, según fuentes al tanto.
Otros que han optado por no realizar ofertas incluyen a Alphabet (matriz de Google), Comcast Corp. , AT&T Inc. e IAC/InterActiveCorp. , de Barry Diller, según las fuentes.
Verizon, que tiene una capitalización de mercado de casi US$210,000 millones y unos US$4,500 millones en efectivo, tiene los recursos financieros para comprar los depreciados activos web de Yahoo y un modelo lógico para integrarlos en su naciente negocio de medios digitales, que incluye las propiedades de AOL que adquirió el año pasado por US$4,400 millones.
Verizon espera que los servicios de video y la publicidad en línea sean su próximo motor de crecimiento. La empresa planea combinar los datos de clientes de los teléfonos inteligentes con el inventario de publicidad en AOL —y posiblemente Yahoo — para crear una plataforma de tecnología de publicidad en línea que pueda competir con gigantes de Internet como Google Inc., de Alphabet, y Facebook, según analistas.
“Verizon está tratando de darle un giro a su negocio y pasar de lo analógico a lo digital”, dijo Craig Moffett, analista de MoffettNathanson, una empresa de investigación de telecomunicaciones. “Verizon cree que una combinación de AOL y Yahoo proporcionaría la plataforma de publicidad digital que necesitan para ejecutar su estrategia de reinvención de video”.
La fortaleza de la posición de Verizon aparece resaltada por el hecho de que la competencia principal proviene ahora de firmas de private equity. Entre este grupo de interesados están Bain Capital y Advent International, según personas al tanto.
Otras firmas de private equity, incluyendo KKR & Co. y TPG, han expresado interés, aunque no era claro si iban a presentar ofertas. Daily Mail & General Trust, del Reino Unido, aún estaba conversando con firmas de private equity para presentar una oferta conjunta, dijo una fuente al tanto.
El negocio central de Yahoo podría valer entre US$4,000 millones y US$8,000 millones, según fuentes al tanto, pero dados sus recientes problemas, no está claro el tipo de ofertas que podría atraer.
Un comprador estratégico como Verizon puede usualmente ofrecer una prima más alta que una firma de private equity, que estaría restringida por una valuación con base en las potenciales ganancias. Hasta el viernes, Verizon estaba aún trabajando en su oferta de apertura por Yahoo, según fuentes al tanto.
“Probablemente no será una adquisición barata” para Verizon, dijo Jan Dawson, un analista de tecnología independiente. “Pero esta adquisición encaja bien estratégicamente y no los quebraría”.
El operador se está esforzando para restaurar su calificación de crédito al nivel que tenía antes de que gastara US$130,000 millones en 2014 en la compra de la participación minoritaria que Vodafone Group PLC tenía en Verizon Wireless, de modo que el gigante no está dispuesto a pagar en exceso por Yahoo, dijeron dos fuentes.
Un acuerdo por Yahoo conlleva riesgos potenciales que podrían asustar a los oferentes. El negocio web es un activo de capa caída, que se espera registre una fuerte caída en los ingresos y ganancias de este año. Los compradores potenciales han expresado su frustración de que el equipo gerencial de Yahoo no ha respondido a preguntas detalladas acerca de sus perspectivas empresariales, de acuerdo con fuentes al tanto.
Un vocero de Yahoo declinó hacer comentarios.
El martes, Yahoo reportará resultados del primer trimestre. Los analistas esperan, en promedio, que Yahoo anuncie ganancias de 7 centavos de dólar por acción, según Thomson Reuters. Un año antes, Yahoo ganó 18 centavos de dólar por acción. Analistas esperan ingresos de US$1.080 millones, 12% menos que el año previo.
Se ha pedido a los pretendientes que especifiquen cuáles son los activos que esperan adquirir y un rango de precios que prevén pagar. Algunos compradores pueden estar sólo interesados en el negocio central en la web de Yahoo, o partes de él, mientras que otros pueden presentar ofertas por las participaciones que la compañía tiene en Alibaba Group Holding Ltd. o Yahoo Japón.
El cortejo de Verizon alrededor de Yahoo ilustra el grado en que la empresa de telecomunicaciones está tratando de transformarse. La compañía está en medio de un conflicto laboral con los trabajadores en su negocio de líneas fijas tras meses de infructuosas negociaciones.
KC
Notas Relacionadas
- El pavo aligera el precio de la cena de Acción de Gracias
- EU acusa a empleado de Pfizer de usar información privilegiada para ganar en bolsa
- Wall Street cierra en terreno mixto y el Dow Jones sube un 0.29 %
- Yahoo recortará más de un 20 % de su plantilla este año
- Quién podría suceder a Elon Musk como CEO de Twitter
