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La Fed subiría aún más las tasas; la incógnita: ¿cuándo?

2023-08-18

Julio Sánchez Onofre

Investing.com - Si algo han dejado en claro las minutas de la última reunión del Comité Federal del Mercado Abierto (FOMC) de la Reserva Federal (Fed), publicadas el miércoles, es que el panorama inflacionario en Estados Unidos aún es incierto y todavía no es posible cantar victoria en la batalla para moderar el avance de los precios al consumidor al objetivo del 2%.

Jerome Powell, presidente de la Fed, ya lo ha advertido anteriormente: las próximas decisiones de política monetaria estarán sujetas a los datos disponibles al momento de la reunión y las autoridades aún no han cerrado la puerta a realizar un nuevo ajuste al alza en las tasas de interés. Y esto se reiteró en las minutas.

Al interior del banco central también comienzan a sonar las voces de alerta respecto a que se pudiera estar llegando a un nivel excesivamente restrictivo e incluso un par de participantes en la reunión de julio habrían apoyado el haber dejado las tasas sin cambio el mes pasado para seguir analizando los efectos del apretamiento de la política monetaria en la economía, según las minutas.

Con estos contrastes y con un panorama complejo para la Fed, los mercados y los analistas aún debaten si la Fed realizará un apretamiento adicional.

Los mercados han aumentado sus apuestas para un alza adicional pero la mayoría sigue decantándose por que las tasas se quedarán en el nivel actual, en un rango de 5.25 a 5.50%.

Si observamos, el pasado en los precios de los futuros sobre fondos de la Reserva Federal a 30 días, los mercados dan una probabilidad de 85% a que el instituto central mantendrá sin cambios las tasas en la reunión de septiembre, un punto porcentual menos que ayer.