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México estaría fijando precios para sus exportaciones de crudo de 2024

2023-10-17

(Bloomberg) -- México ha estado llevando a cabo su programa anual de cobertura de exportaciones petroleras, uno de los mayores proyectos de este tipo en el mercado de crudo, según personas con conocimiento de las transacciones.

El proceso de cobertura —en el que México compra opciones de venta que le permiten vender crudo a un precio predeterminado— está probablemente cerca de completarse o ya ha terminado, dijeron las personas, incluidas algunas involucradas en anteriores acuerdos. El país latinoamericano ha estado apuntando a niveles de precios de alrededor de US$80 el barril, dijeron dos de las personas.

El programa se ha vuelto cada vez más discreto en los últimos años a medida que el país intenta impedir que el mercado lidere las operaciones, en tanto que la nación incluso ha calificado la cobertura como un secreto de Estado. Los actores involucrados en el acuerdo también han cambiado: los bancos obtienen una porción menor del negocio en comparación con las grandes petroleras, dijeron operadores.

La Secretaría de Hacienda no respondió de inmediato a las solicitudes de comentarios.

La llamada “cobertura de Hacienda” ha estado históricamente entre las más grandes del mercado petrolero, valorada en alrededor de US$1,000 millones. Sin embargo, México ha buscado recortar sus exportaciones como parte de una estrategia del Gobierno nacionalista de Andrés Manuel López Obrador de alcanzar la autosuficiencia en el mercado interno de combustibles.

Las señales del proceso de cobertura aparecieron por primera vez en agosto, cuando de repente se detuvo una caída de la volatilidad que había durado meses, según datos compilados por Bloomberg. Desde entonces, la volatilidad ha aumentado constantemente, aunque ese movimiento también ha sido impulsado por un período de turbulencia en el mercado petrolero que ha visto oscilar los precios entre los US$85 y US$100 por barril.

El año pasado, México firmó un programa de cobertura petrolera para 2023 que protegía los ingresos del país en el caso de que los precios de su crudo cayeran por debajo de los US$68,70 por barril, dijo el subsecretario de Hacienda, Gabriel Yorio, en el momento.