Formato de impresión

Las salidas a bolsa se rezagan respecto a las colocaciones de acciones en un mercado alcista

2024-03-27

LONDRES/NUEVA YORK, 27 mar (Reuters) - Las cifras conjuntas de fusiones, colocaciones de títulos y salidas a bolsa en los mercados mundiales de capitales de renta variable tuvo en 2024 su mejor arranque en tres años, al disminuir la incertidumbre económica y repuntar las acciones, pero la reactivación de las ofertas públicas iniciales (OPI) se ha retrasado.

Según datos de Dealogic, en lo que va de año, los bancos han realizado ventas de acciones por valor de 143,900 millones de dólares en todo el mundo, el mejor primer trimestre desde 2021.

Sin embargo, los volúmenes de salidas a bolsa u OPI (también denominadas OPV en España) no mostraron crecimiento con respecto al mismo periodo del año pasado y menos de la mitad de los niveles observados a principios de 2022, con 22,400 millones de dólares captados en el primer trimestre hasta la fecha.

Con la previsión de recortes de los tipos de interés, banqueros e inversores esperan más salidas a bolsa en los próximos meses, aprovechando el éxito de operaciones anteriores.

"Estados Unidos ha tenido un comienzo razonablemente fuerte, Europa parece que está volviendo, y Oriente Medio seguirá muy activo, sobre todo después de la celebración de Eid", dijo Edward Sankey, director global de mercados de capitales de HSBC.

Las acciones de la plataforma de redes sociales Reddit y del grupo tecnológico Astera Labs se dispararon tras debutar la semana pasada en Nueva York, aprovechando el entusiasmo de los inversores por la inteligencia artificial.

El grupo suizo de cuidado de la piel Galderma , la mayor OPI europea desde la de Porsche en septiembre de 2022, tuvo un comienzo estelar, cotizando un 18% por encima de su precio de emisión en su primer día.

No todos los nuevos valores han tenido la misma acogida. Las acciones del minorista alemán de perfumes Douglas , que acaba de salir a bolsa, se desplomaron en su debut la semana pasada.

Aunque los inversores están dispuestos a pagar por empresas grandes y atractivas, a las empresas de mediana capitalización como Douglas les cuesta más salir a bolsa, según un gestor de fondos con sede en Europa, que habló bajo condición de anonimato.

Los inversores necesitan historias de éxito antes de invertir mucho más dinero.

"Necesitamos ver cómo funciona esta serie de transacciones, y necesitamos coherencia en la rentabilidad de los inversores en el siguiente tramo de operaciones subsiguientes antes de que el mercado de OPI se reabra por completo", afirmó Tom Swerling, responsable global de ECM (mercados de capitales de renta variable, por sus siglas en inglés) de Barclays.

RECUPERACIÓN DE LAS SALIDAS A BOLSA

A pesar del contratiempo, los banqueros confían en que se lleven a cabo más operaciones este año, ya que las elecciones en Estados Unidos reducirán el número de OPI en la segunda mitad del año.

"Hay un puñado de OPI de calidad previstas para después de Semana Santa y esperamos que salgan bien", afirma Martin Thorneycroft, responsable de ECM en efectivo de Morgan Stanley para Europa, Oriente Medio y África.

La empresa de adquisiciones CVC Capital Partners y la marca italiana de lujo Golden Goose son algunas de las que se preparan para salir a bolsa ya el próximo trimestre.

La "start-up" estadounidense de software de ciberseguridad Rubrik también planea lanzar una OPI tan pronto como el mes que viene, según dijeron fuentes a Reuters.

Las ventas de acciones cotizadas seguirán representando una gran parte de la actividad en los próximos meses, con empresas y accionistas aprovechando los altos precios de las acciones, dijeron los banqueros.

En lo que va de año, se han recaudado 97,400 millones de dólares con la venta de participaciones en empresas como el fabricante de Sensodyne Haleon , el grupo de refrescos Keurig Dr Pepper y London Stock Exchange Group .

Una de las operaciones más esperadas es la venta de más acciones del gigante petrolero saudí Aramco , que según fuentes podría impulsar las finanzas del país y su objetivo de diversificar la economía más allá del petróleo.

Países europeos como Alemania, Grecia e Italia también han recurrido a las operaciones en bloque para deshacerse de participaciones en bancos y empresas de servicios públicos, y se espera que haya más operaciones que mantengan ocupados a los banqueros mientras el mercado de OPI vuelve a ponerse en pie.