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Empresario brasileño Diniz retiró propuesta de fusión CBD/Carrefour

2011-07-12

RIO DE JANEIRO. (AFP) - El empresario brasileño Abilio Diniz retiró este martes su propuesta de fusión de los distribuidores Carrefour y CBD-Pao de A�ucar en Brasil, luego de que los administradores del grupo francés Casino rechazaran la operación y el banco de fomento BNDES se retirara de la operación.

La decisión de los administradores de Casino "nos lleva a suspender temporalmente la propuesta, con el firme propósito de mantener un diálogo abierto", afirmaron en un comunicado el grupo Gama, la sociedad privada que tomaría el control del nuevo grupo resultante, y el banco BTG Pactual, que representa a Diniz en la operación.

El grupo Gama y el banco subrayaron que se trataba de "una propuesta amigable, sujeta a la aprobación de los accionistas en acuerdo con los contratos vigentes", continúa el texto.

De todos modos, la nota destacó la "oportunidad excepcional" que significaría la fusión, que ofrecería "un enorme potencial de crecimiento y relevantes ganancias para todos los accionistas, incluyendo el grupo Casino".

No obstante, el texto destaca que el proyecto de fusión "podrá ser reevaluado en el futuro".

Este martes, los administradores de Casino rechazaron la fusión de su filial brasileña CBD-Pao de A�ucar con su archirrival Carrefour, lo que provocó la salida del banco brasileño de fomento BNDES de la operación, en dos duros golpes al plan presentado por Diniz.

Los miembros del consejo de administración, en una asamblea extraordinaria, "comprobaron de forma unánime, exceptuando a Diniz, que el proyecto es contrario a los intereses" de CBD-Pao de A�ucar, así como "del conjunto de los accionistas y de Casino", señaló el grupo Casino en un comunicado.

El consejo de administración de Casino consideró que el proyecto de Diniz "comporta una evaluación muy sobrevalorada de sinergias" así como riesgos "significativos" de implementación.

Además, la operación conllevaría "una fuerte dilución (de capital) para los accionistas" de CBD y sería "destructora de valor, debido a la transformación de GPA (Grupo Pao de A�ucar) en un holding", prosigue la nota.

Luego de la decisión de los administradores, el banco brasileño de fomento BNDES anunció en un comunicado que "canceló su participación en la operación".

Según el banco, que estaba dispuesto a aportar hasta 2.000 millones de euros, su intervención dependía del "entendimiento de todas las partes involucradas", incluyendo a Casino, y por lo tanto de esta forma no se cumplen las condiciones establecidas.

La fusión entre el número uno y el número dos de la distribución en Brasil daría lugar a un gran grupo que generaría ventas por 30.000 millones de euros anuales (unos 42.000 millones de dólares).

La participación del BNDES en la compleja arquitectura financiera que daría origen a un nuevo gigante del sector de ventas minoristas en el efervescente mercado de Brasil es crucial para crear el capital de Gama, la sociedad privada que tomaría el control del nuevo grupo y en la que el banco participaría como accionista.

Casino esperaba hacerse sin tropiezos con el control de CBD-Pao de A�ucar a mediados de 2012, de acuerdo con el pacto accionario firmado con los Diniz. La propuesta del ejecutivo brasileño, de 75 años, perturbó ese plan, y el presidente director general de Casino, Jean-Charles Naouri, la calificó de "hostil" e "ilegal".

Según Casino, el proyecto de Diniz se basa en "una visión estratégica errónea", pues su materialización acarrearía "un fortalecimiento significativo" de la actividad de hipermercado, que está "en descenso", así como "un desarrollo geográfico sin control en zonas con crecimiento débil".

Los administradores de Casino advirtieron igualmente del riego de una expansión internacional de GPA a través de una toma de participación en el capital de Carrefour, alegando que este grupo es demasiado dependiente de mercados ya muy asentados, y no en los países emergentes que son los que presentan mayores perspectivas de crecimiento.

Casino pone en duda además el monto de las sinergias anunciadas por Diniz en caso de fusión, de "un 3,2% del volumen de negocios de 2010" de ambas sociedades, "frente a un promedio de un 1%" en "diez operaciones comparables".

El consejo de administración subraya "su apego al desarrollo internacional" del grupo, "centrado en países con fuerte crecimiento" y enfocado en invertir en Brasil, Colombia, Vietnam y Tailandia.

Una reunión del consejo de administración de Wilkes, el holding común a Casino y los Diniz que controla a CBD, está prevista el 2 de agosto.

En la Bolsa de París, este martes las acciones de Carrefour perdieron 2,68% mientras que Casino ganó 0,14%.

En la bolsa de Sao Paulo, las acciones preferenciales (sin derecho a voto) de CBD-Pao de A�ucar perdieron 1,96% a 65 reales (unos 41 dólares) por acción al cierre.