"Lo que el mercado está empezando a enfrentar en los últimos días es que tal vez lo entendimos todo mal", dijo Thierry Wizman, estratega global de divisas y tasas de interés de Macquarie en Nueva York sobre una narrativa que describe una economía estadounidense excepcionalmente fuerte.
* El rendimiento de los bonos referenciales a 10 años bajó 1 punto básico, al 4,332%, tras tocar el 4,366%, un máximo registrado por última vez en noviembre de 2007. El de las notas a dos años, que suele reflejar las expectativas de tasas, ganó 3,9 puntos básicos, al 5,031%.
"Aunque la magnitud de las caídas es limitada, esta reciente evolución de los precios supone un cambio y sugiere que las acciones podrían estar empezando a cuestionarse la sostenibilidad de la resistencia económica que experimentamos en la primera mitad del año", afirma Wilson.
Los inversionistas en bonos no pueden confiar en las calificaciones crediticias para obtener una evaluación justa del riesgo climático al que están expuestos, y deben prepararse para los “problemas que se avecinan”, según el Institute for Energy Economics and Financial Analysis.
El presidente de la Fed, Jerome Powell, intervendrá el viernes. Los oradores podrían centrarse en los elementos estructurales de la inflación, o insinuar cómo el nivel neutral de las tasas podría ser más alto en un mundo post-COVID, dijo Vishnu Varathan, de Mizuho Bank en Singapur.
La dolarización es una solución a corto plazo que puede traer problemas a largo plazo, pero restauraría la credibilidad de la moneda y evitaría que el país imprima pesos para financiar gastos que no puede pagar. Milei planea “quemar” el banco central (recientemente aclaró que no lo decía en serio).
El oro avanzó el viernes gracias a la leve debilidad del dólar y del rendimiento de los bonos referenciales, pero culminó su tercera caída semanal consecutiva, ya que recientes datos sólidos en Estados Unidos aumentaron las apuestas a que las tasas de interés seguirán subiendo durante más tiempo.
* El asediado promotor inmobiliario China Evergrande Group solicitó la protección por quiebra en Estados Unidos, mientras que un paquete de medidas del regulador de valores chino para reactivar el mercado bursátil no logró impulsar la confianza de los inversores ante la atonía de la economía.
La moneda alcanzó una debilidad de 145,93 por dólar, cerca del nivel que llevó a las autoridades a tomar medidas en septiembre pasado. En el último mes, ha caído alrededor de un 5% en medio de un dólar ampliamente fortalecido, lo que aumenta los rendimientos de los bonos del Tesoro de EU
Por su parte, el precio de la divisa estadounidense en la plaza formal se mantuvo estable este miércoles, en 365,50 pesos para la venta al público en el estatal Banco Nación, donde las operaciones se restringen a 200 dólares mensuales por persona y bajo ciertas condiciones.
Las bolsas mundiales caían el miércoles por tercera vez en cuatro sesiones, ya que los débiles datos económicos chinos y la preocupación por el sector financiero del país lastraban el ánimo de los inversores.
La preocupación por los nuevos datos económicos y fiscales procedentes de China, que informó de unas ventas minoristas y una producción manufacturera mensuales decepcionantes y recortó los tipos de interés mientras los bancos centrales de sus homólogos mantienen firme su política monetaria.
Además, la corrección cambiaria, que era demandada por el Fondo Monetario Internacional (FMI) y a la que hasta ahora se había resistido Massa, es interpretada como un guiño al organismo para que apruebe en breve nuevos desembolsos para Argentina que eviten más zozobra financiera.
Los bonos argentinos se desplomaron el lunes hasta 12% en la apertura de los mercados en Nueva York mientras el peso se devaluaba luego del sorpresivo triunfo del ultraderechista Javier Milei en las primarias en las que fueron elegidos los postulantes para los comicios presidenciales de octubre.
El Índice de Precios a la Producción (IPP) para la demanda final en Estados Unidos subió un 0,3% el mes pasado, según el Departamento de Trabajo. En los 12 meses hasta julio, el IPP aumentó un 0,8%. Los economistas sondeados por Reuters esperaban un alza del 0,2% en el mes y un 0,7% interanual.
El precio del dólar estadounidense en el mercado informal de Argentina logró este lunes un nuevo récord ante la creciente demanda por cobertura en la antesala de las elecciones primarias del próximo domingo y la persistente incertidumbre de los inversores.
En otros mercados, el barril de petróleo de Texas se encareció por sexta semana consecutiva y se situó este viernes en 82,82 dólares ante los recortes de producción de Arabia Saudí y Rusia que se alargarán hasta septiembre, en medio de la fuerte demanda.
Este viernes, los precios del oro experimentaron un repunte luego de que un informe de empleo en Estados Unidos resultara ligeramente más débil de lo esperado. Esta noticia llevó a la baja al dólar y a los rendimientos del Tesoro, ofreciendo un respiro al lingote.
"Es por ello que la firmeza sobre los dólares financieros y el libre no afloja, más allá de las crecientes intervenciones y de las nuevas regulaciones que buscan poner paños fríos a la búsqueda de cobertura acentuada por la expectativa de una aceleración en la inflación", añadió el economista.
* Un sondeo mostró que la caída de la actividad empresarial en la zona euro se agravó más de lo previsto en julio, ya que el desplome del sector manufacturero se vio acompañado de una mayor ralentización del crecimiento en el sector servicios, dominante en el bloque.
